金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包(bāo)括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的(de)后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是(shì)对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参(cān)与者可(kě)以给出(chū)许多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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