美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这(zhè)些(xi特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么ē)短期(qī)国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也表明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推(tuī)至了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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