金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的“中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金(jī中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁n)融业估值提升(shēng)和(hé)高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而(ér)并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际(jì)和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的(de)经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额(é)总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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